バリュークリエーション株式会社（9238）

4年CAGR13.5%、直近16.4%と堅調な成長を遂げている。しかし、営業利益率が5.9%から3.5%へ低下しており、売上拡大に伴う収益性の悪化（スケールメリット未達）が懸念される。

自己資本比率13.5%と財務レバレッジが高い・直近期の自己資本が前年比20%増（1億円→1億円→6億円）と急増しており、資本増強の必要性が示唆される・営業利益率3.5%と低収益体質

売上は拡大しているが、利益率の低下を放置している点や、外部環境への依存度が高いリスク認識から、実行力と誠実さに改善の余地がある。