共栄タンカー株式会社（9130）

売上は4年CAGR6.8%で緩やかに成長したが、純利益が営業利益の約3.6倍（非経常益の影響大）であり、営業利益率の回復（-0.9%→9.1%）が成長の質を左右する。

純利益率33.7%に対し営業利益率9.1%と乖離（非経常益の寄与大）・自己資本比率32.4%（海運業平均水準だが、金利上昇リスクへの緩衝は限定的）

財務基盤の強化（自己資本増）と収益性のV字回復は実績として示されたが、リスク要因の外部依存度が高く、内部対策の具体性に課題が残る。