玉井商船株式会社（9127）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR+3.4%と緩やかな成長だが、直近は-13.4%と減速。利益は非営業収益に支えられ、有機的な成長力は低い。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務健全性は極めて高いが、市況悪化時の収益力低下に対し、外部要因への依存を強調する姿勢が見られる。
競争優位（モート）
複合（顧客基盤・運航ノウハウ・多様な船種）持続性：中
長年の実績と強固な顧客関係が基盤だが、海運市況への依存度が高く、参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率73.6%と極めて高い財務健全性（自己資本93億円）
- 純利益率38.9%と高い収益性（非営業収益含む）
- ROE 28.4%と高い資本効率
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高54億円で前年比-13.4%の減少
- 純利益21億円に対し営業利益9億円のみで、利益の質（非営業収益依存）に懸念
- 営業CF/純利益が61%と、キャッシュフローの質が利益水準に対してやや低い
▼ 構造的リスク
- 海運市況（運賃）の変動に収益が直結する構造
- 環境規制（脱炭素）対応に伴う船舶更新コストの増大リスク
- 船員不足による運航能力の制約リスク
↗ 改善条件
- 海運市況の回復により、売上高が前年水準（62億円以上）へ戻ることが必要
- 環境規制対応コストを内部消化できる新たな収益源（例：高付加価値輸送）の獲得
- 非営業収益に依存しない、営業利益率の持続的な改善
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「海運市況」「為替」「地政学」を列挙するのみで、市況変動に対する具体的な内部対策や収益構造の多角化への言及が薄い。
言行一致チェック
成長と企業価値向上を目指し、新規カーゴ獲得に努める
乖離直近売上高は62億円から54億円へ-13.4%減。新規獲得は市況悪化により困難な状況。
収益性改善と安定的な収益基盤の構築
乖離営業利益率は14.0%から16.5%へ改善したが、純利益は営業利益の3倍超（21億円対9億円）となり、非営業収益への依存度が高い。