ＡＰＡＭＡＮ株式会社（8889）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGRが-0.1%と横ばいであり、直近の+1.9%成長も微増に留まる。利益率は改善傾向にあるが、成長の質は低く、有機的な拡大には至っていない。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率13.1%と財務レバレッジが極めて高い・直近4期で売上高が459億円から458億円へ微減し、成長基盤が脆弱・純利益率1.3%と収益性が低く、利益の幅が狭い
経営品質
★★★★★
利益率の改善は評価できるが、成長戦略の実行が伴わず売上停滞が続いている。CF品質は高いが、自己資本比率の低さが経営の安定性を損なう要因となっている。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/独自技術持続性：中
APAMAN DXプラットフォームによる加盟店ネットワークとデータ蓄積が競争優位だが、不動産仲介業界全体での参入障壁は低く、技術的差別化の持続性は不透明。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が549%と極めて高く、利益のキャッシュコンバージョン能力に優れる
- 営業利益率が前年比4.2%から4.5%へ改善し、収益性の底上げに成功している
- 不動産仲介とDX支援を掛け合わせた複合ビジネスモデルで、単一事業リスクを分散している
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率が13.1%と低く、財務レバレッジが高く資金調達リスクが存在する
- 売上高が4期連続で横ばい（CAGR -0.1%）であり、成長のエンジンが停止している
- 純利益率が1.3%と低く、収益構造が脆弱で外部ショックに弱い
▼ 構造的リスク
- 不動産市況の低迷が直接的に賃貸仲介手数料や借上社宅収益を圧迫する構造
- 原状回復工事費用負担に関する法規制変更が、収益の確定性を損なうリスク
- 競合他社との価格競争激化により、低収益率（4.5%）がさらに低下する可能性
↗ 改善条件
- APAMAN DXサービスの加盟店拡大により、ストック収益比率が明確に向上すれば売上成長が加速する
- 不動産市況が回復し、賃貸仲介件数が増加すれば、低収益率の改善と利益拡大が見込まれる
- 自己資本比率を30%以上へ引き上げるための内部留保の蓄積または資本増強が実現すれば財務健全性が改善する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「不動産市況の低迷」や「法規制」を挙げており、内部の成長戦略の遅れを外部環境に依存する傾向が一部見られる。
言行一致チェック
Platform事業でのストック収益拡大とTechnology事業の推進
乖離売上高は4期連続で横ばい（CAGR -0.1%）であり、新規収益源の拡大が売上成長に直結していない
収益性改善とDX推進によるQSC向上
一致営業利益率は4.2%から4.5%へ改善しており、コスト管理や収益構造の微調整は機能している
人材重視（平均年収487万円）
不明過去5年間の平均年収推移データが不足しており、賃金水準の向上トレンドを数値で検証できない