エスリード株式会社（8877）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR8.3%で成長し直近は18%増と加速。利益率も15.4%と改善傾向にあり、有機的な成長が確認できる。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益の-380%（-354億円）と著しく悪化し、利益の質に懸念・自己資本比率32.4%とレバレッジが高く、金利上昇リスクに脆弱
経営品質
★★★★★
売上・利益成長は着実に実行しているが、キャッシュフローの悪化を説明する透明性が低く、執行力に課題が残る。
競争優位（モート）
複合（地域密着・運営ノウハウ）持続性：中
地域に根差したテナント誘致力と運営ノウハウが基盤だが、不動産市況や競争激化により優位性が維持されるか不透明。
✦ 主要な強み
- 直近5期で売上高が690億円から948億円へ拡大し、CAGR8.3%の成長を維持
- 営業利益率が14.5%から15.4%へ改善し、収益性の向上傾向が明確
- 自己資本が511億円から735億円へ増加し、財務基盤の強化が進んでいる
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益の-380%（-354億円）と著しく悪化し、利益のキャッシュ化能力に懸念
- 自己資本比率が32.4%と低く、財務レバレッジが高い状態が継続
- 平均年収872万円という数値のみで、他社との比較や成長性に関する詳細な人材戦略が不明
▼ 構造的リスク
- 不動産賃貸業特有の空室リスクと賃料下落リスクが収益を直撃する構造
- 金利上昇局面において、高レバレッジによる資金調達コスト増と資産評価損のリスク
- テナントの多様化が不十分の場合、特定業種の不況による集客・賃料減収の集中リスク
↗ 改善条件
- 営業CFが純利益に追いつく水準（CF品質の改善）へ回復し、利益のキャッシュ化が実現すること
- 自己資本比率が40%以上へ改善し、金利変動リスクに対する財務的余裕が生まれること
- 空室率の低下と賃料単価の維持・向上が継続し、安定したキャッシュフローを創出すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスクとして「外部環境」や「市況」を列挙しているが、CF悪化の内部要因（在庫増加や回収遅延など）への言及が不足している。
言行一致チェック
収益基盤の安定化と成長を目指し、高付加価値物件の開発に注力
乖離売上は18%増、営業利益率も14.5%から15.4%へ改善したが、営業CFは純利益比で-380%と悪化
既存事業の強化と新たな収益源の開拓
一致売上高は690億円から948億円へ拡大し、成長戦略は実行されている