東京海上ホールディングス株式会社（8766）

直近売上は前年比19.0%増と好調だが、4年CAGRは-8.3%と長期的には縮小傾向。直近の急増は為替や一時的要因の影響が疑われる。

自己資本比率16.3%（保険業特有の低資本比率だが、純利益1.05兆円を計上し利益蓄積は順調）・投資CFが直近でプラス転換（1646億円）し、資金調達余力の拡大を示唆

高いキャッシュフロー生成力と利益率（27.3%）を維持する財務体質は評価できるが、長期的な成長曲線の低下に対し、外部環境依存のリスク管理姿勢が懸念される。