ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス株式会社（8725）

直近売上は微増（+3.4%）だが、4年CAGRは-23.5%と長期的な縮小傾向。純利益は急増しているが、これは営業利益率の推移が不明な中、非営業要因や会計上の調整による可能性が高く、有機的な成長とは評価しにくい。

自己資本比率が15.4%と保険業界としては低水準・直近4期で売上高が約3.1兆円（52,508億円）から約1.68兆円へ急減・営業利益率が非公開（N/A）であり、収益構造の透明性が低い

経営ビジョンは明確だが、売上規模の大幅縮小という現実に対し、外部環境への言及が主で、内部構造改革の具体性が数値で裏付けられていない。