丸三証券株式会社（8613）

売上CAGRが-0.4%と横ばい・微減傾向。直近1.3%増は市場環境依存の可能性が高く、収益構造転換による有機的成長は未確認。

営業CF/純利益比率が-4%と著しく悪化（直近期：営業CF -2億円、純利益 38億円）・自己資本比率66.8%と高いが、利益のキャッシュ化能力が低下している

自己資本比率の高さから財務基盤は堅牢だが、キャッシュフローの悪化と成長鈍化に対し、経営陣の具体的な打開策が数値で示されていない。