リコーリース株式会社（8566）

売上高は微増（+1.2%）だが、4年CAGRは-1.1%で長期的な縮小傾向。利益は増加しているが、これは営業CFの悪化と乖離しており、有機的な成長の質は低い。

営業CFが純利益の-603%（-944億円）と著しく悪化し、利益の質が極めて低い・自己資本比率17.0%と低く、金利上昇リスクに対する緩衝材が脆弱・営業利益率7.0%は改善傾向にあるが、業界平均と比較して高収益性は確保されていない

利益は増加しているが、キャッシュフローの悪化と投資の縮小、そして外部要因への依存度の高さから、実行力と誠実さに疑問が残る。