ヤマエ久野株式会社（8108）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは6.3%と緩やかな成長だが、直近は売上7.3%減、営業利益率0.2%と収益性が急落しており、成長の質は低下している。
財務健全性
★★★★★
営業利益率0.2%（前年比0.7pt低下）・自己資本比率32.5%（財務レバレッジ高）・直近期に営業CF52億円に対し投資CF-22億円と投資縮小
経営品質
★★★★★
外部環境悪化を主要因とする姿勢が目立ち、直近の利益率急落に対する経営側の具体的な対応策や数値目標の達成状況が不明確。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/地域独占持続性：中
九州地域での圧倒的なシェアと長年の顧客基盤が強みだが、業界全体が縮小傾向にあり、地域依存リスクも伴う。
✦ 主要な強み
- 九州地域における圧倒的な市場シェアと顧客基盤
- 営業CF/純利益比率278%と高いキャッシュフロー品質
- 4年間の売上CAGR6.3%による長期的な成長軌道の維持
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率0.2%と純利益率0.4%という極めて低い収益性
- 売上高が前年比7.3%減少し、成長が停滞・逆転している
- 自己資本比率32.5%と財務レバレッジが高く、資金調達余力に懸念
▼ 構造的リスク
- 少子高齢化による住宅・食品関連市場の構造的縮小
- 地域（九州）への依存度が高く、地域経済悪化の影響を直接受ける
- 物流・卸売業特有の低収益体質と価格競争の激化
↗ 改善条件
- AI活用による物流効率化が具体的に営業利益率を2%以上に引き上げる
- M&Aや新規事業が売上減少を相殺し、有機的な成長率をプラスに転じる
- 地域市場の縮小を補うための他地域展開または高付加価値化が成功する
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「感染症」「少子高齢化」「経済環境」など外部要因を列挙するのみで、内部の収益構造改善策への言及が薄い。
言行一致チェック
AI技術を活用した次世代物流モデルの追求と新規事業戦略の推進
乖離直近の営業利益率0.2%は前年比0.9%から大幅悪化しており、収益性改善の兆しが見られない
M&Aによる事業領域の拡大
乖離投資CFが前年68億円（回収）から直近-22億円（支出）へ転じたが、売上は7.3%減少しておりM&A効果は未反映