株式会社ＧＳＩクレオス（8101）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR9.2%で堅調に成長（直近13.2%増）。ただし、利益率低下により成長の質は低下傾向にある。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が1.8%と極めて低く、原価上昇リスクに脆弱・自己資本比率37.6%で財務レバレッジは高めに推移
経営品質
★★★★★
売上成長は達成しているが、利益率の低下と外部要因への依存度の高さから、収益構造の根本的な改善実行力は疑問視される。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/ニッチ専門性持続性：中
グローバルネットワークとニッチ分野の専門性が強みだが、商社業態として参入障壁は中程度。独自技術やブランド独占力に欠ける。
✦ 主要な強み
- 直近5期で売上高が1164億円から1655億円へ約42%増加し、着実な成長を遂げている
- 営業CF/純利益が115%と高い水準で、利益のキャッシュ化能力は良好
- 繊維・エネルギー・環境など多様なセグメントを持つポートフォリオでリスク分散を図っている
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が1.8%と商社業態としては極めて低く、価格転嫁やコスト管理に課題がある
- 直近の営業CFが27億円と前年比で大幅に改善したが、過去3期はマイナスが続き不安定
- 純利益率が1.4%と薄利体質であり、原材料価格高騰などの外部ショックに耐性が低い
▼ 構造的リスク
- 商社業態としての価格転嫁力の限界：原材料価格高騰時に利益率を維持できるか不透明
- 規制対応リスク：プラスチック規制や炭素税導入により、既存事業モデルのコスト構造が崩壊する可能性
- ニッチ市場の縮小リスク：特定の産業機器や化学製品需要の減退が収益に直結する構造
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を顧客への価格転嫁で吸収できる体制が確立され、営業利益率が2.5%以上に回復すること
- 不採算事業の撤退やポートフォリオ再編が完了し、ROEが10%を超える水準に改善すること
- サステナブル製品へのシフトが成功し、規制リスクを収益機会に変換できる新収益源が確立すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「炭素税」「原材料価格高騰」「気候変動」など外部環境要因を列挙しており、内部の価格転嫁力やコスト構造改善への言及が薄い。
言行一致チェック
高付加価値事業の拡大と収益性改善
乖離売上は13.2%増だが、営業利益率は2.0%から1.8%へ低下し、利益拡大が伴っていない
サステナブルな社会への貢献と人的資本経営
不明平均年収744万円は公表されているが、利益率低下との整合性や競争力向上の具体性が不明