ナラサキ産業株式会社（8085）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年CAGR6.6%で着実に拡大しているが、営業利益率は2.7%と低く、利益成長の質は伴っていない。外部要因への依存度が高い。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比率が3%と極めて低く、利益のキャッシュ化能力に懸念・直近期に営業CFが1億円と急減（前年比-97%）し、収益の質が不安定化・営業利益率が2.7%と低水準で、原価高や環境変化に対する緩衝力が脆弱
経営品質
★★★★★
売上は成長しているが、利益率の低下とCFの急減により、経営陣の「質的向上」への実行力は数値上裏付けられていない。
競争優位（モート）
複合持続性：中
創業130年の歴史と多岐にわたる事業領域によるシナジーが強みだが、参入障壁が比較的低い商売系事業が中心であり、独自技術による絶対的な優位性は限定的。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率47.3%と財務基盤が比較的堅牢
- 創業130年の歴史と多角的な事業ポートフォリオによる事業継続性
- 売上高が4年連続で増加し、市場での存在感を維持している
⚠ 主要な懸念
- 営業CF/純利益比率が3%と極めて低く、利益のキャッシュ化能力が脆弱
- 直近期の営業CFが1億円と前年比97%減となり、キャッシュフローの不安定化
- 営業利益率2.7%と低水準で、コスト増への転嫁力が弱い
▼ 構造的リスク
- 多角的な商売系事業は参入障壁が低く、価格競争に巻き込まれやすい構造
- 原材料・エネルギー価格高騰に対して、価格転嫁が追いつかない収益構造
- 建設・土木関連事業に依存度が高く、景気変動や人手不足の影響を直接受ける
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰に対する適切な価格転嫁が実現し、営業利益率が3%台に回復すること
- 投資活動の対効果（ROI）が明確化され、投資CFの増加が純利益の拡大に直結すること
- 労働力不足対策として、生産性向上やDXによる人件費効率化が財務数値に反映されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「国際情勢」「米国の政策」「資材・エネルギー価格高騰」を列挙しており、自社の価格転嫁力不足やコスト管理の課題への言及が薄い。
言行一致チェック
事業基盤の強化と質的向上（収益性改善）
乖離営業利益率が2.8%から2.7%へ低下し、利益率改善の兆しが見られない
成長戦略推進
不明売上は成長しているが、投資CFが-21億円と拡大し、成長投資の対効果（利益増）が不明確
人材を重視
不明平均年収737万円と業界平均水準だが、労働力不足リスクへの具体的な賃金引き上げ策の財務への反映は確認困難