総合商研株式会社（7850）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年間の売上CAGRは0.1%とほぼ横ばいであり、成長軸の強化が数値に反映されていない。利益は微増だが、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
CF品質（191%）は良好だが、成長投資の数値化が伴っておらず、外部環境への依存度が高い。平均年収498万円は業界水準との比較が不明だが、人材確保の難易度を示唆する。
競争優位（モート）
複合持続性：中
地域密着型の顧客基盤と多様なメディアチャネルの組み合わせが強みだが、デジタルシフトによる広告媒体の代替リスクが構造的に存在する。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が191%と極めて高く、利益のキャッシュコンバージョン能力が優秀。
- 自己資本比率が39.8%と財務基盤が堅牢で、財務リスクは低い。
- 売上高が162億円と安定しており、地域に根差した顧客基盤が維持されている。
⚠ 主要な懸念
- 売上高の4年CAGRが0.1%と成長が停滞しており、新規事業の貢献が不明。
- 営業利益率が2.2%と低く、原材料費高騰などのコスト増に対する価格転嫁力が脆弱。
- 平均年収が498万円と提示されているが、労働力不足の課題に対し、人件費増による収益圧迫リスクがある。
▼ 構造的リスク
- デジタルシフトによる印刷・広告媒体の需要減少という業界構造上の逆風。
- 少子高齢化による労働力不足が、人件費高騰とサービス提供能力の低下を同時に招く構造。
- 原材料・エネルギー価格の変動リスクに対して、コスト転嫁が困難な価格競争力の弱さ。
↗ 改善条件
- デジタル技術を活用した高付加価値サービスの創出により、単価向上と顧客ロイヤルティの強化が実現すること。
- 労働力不足を解消するため、業務効率化（DX）や自動化による生産性向上が数値として現れること。
- 原材料費高騰に対し、価格転嫁が成功し、営業利益率が3%以上へ回復すること。
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「原材料・エネルギー価格の高騰」「労働力不足」など外部要因を列挙しており、内部の生産性向上や価格転嫁戦略などの具体的対策への言及が薄い。
言行一致チェック
成長軸（新規事業投資）の強化と持続的な成長の推進
乖離投資CFが直近で-2億円と前年同期（0億円）より拡大していない。売上CAGR 0.1%で成長投資が機能していない。
事業の重点強化と競争力確保
一致営業利益率は2.2%と改善傾向にあるが、利益率水準自体は低く、収益性の底上げは限定的。