中本パックス株式会社（7811）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR8.1%、直近10.8%増と堅調な成長。利益率も4.1%から5.8%へ改善しており、有機的な成長と収益性向上が両立している。
財務健全性
★★★★★
営業利益率5.8%は業界平均水準だが、原材料高騰リスクに脆弱な構造・営業CFが直近期に35億円から24億円へ減少し、キャッシュフローの不安定化懸念
経営品質
★★★★★
売上・利益は成長しているが、CFの悪化や外部要因への依存度が高く、経営陣の課題解決への主体的な姿勢は限定的。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
印刷・ラミネート・コーティングの複合技術と多分野展開が強みだが、参入障壁が比較的低く、価格競争リスクが存在する。
✦ 主要な強み
- 直近5期連続の売上成長（360億円→491億円）とCAGR8.1%の安定成長
- 自己資本比率50.8%とROE10.9%を維持する健全な財務基盤
- 営業CF/純利益が117%と、利益のキャッシュ化能力が高い
⚠ 主要な懸念
- 直近期の営業CFが35億円から24億円へ急減し、資金調達力への懸念
- 営業利益率5.8%は改善傾向にあるが、原材料高騰による収益圧迫リスクが顕在化
- 平均年収544万円（直近）の推移データが不足しており、人材定着戦略の可視性が低い
▼ 構造的リスク
- BtoB包装材市場における価格競争の激化と、原材料価格変動への転嫁能力の限界
- 環境規制強化によるコスト増と、技術革新への対応遅れによる競争力低下の二重リスク
- 多様なセグメント展開による管理コスト増大と、為替変動による海外収益の不安定化
↗ 改善条件
- 原材料価格の高騰局面における、製品価格転嫁の成功とコスト構造の抜本的見直し
- 営業CFの改善と、為替変動リスクを吸収できるヘッジ体制の確立
- 環境規制対応技術の確立と、高付加価値製品へのシフトによる利益率の恒常的向上
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
リスク要因として「為替」「原材料」「環境規制」を列挙するのみで、内部コスト構造の改善策や具体的な対策への言及が薄い。
言行一致チェック
主力部門の強化と技術力向上による競争力強化
乖離売上高は4期連続で増加し、営業利益率も改善しているが、営業CFは直近期に前年比31%減
全天候型グローバル経営の実現
不明為替変動をリスクとして認識しているが、海外収益比率や為替ヘッジ方針の数値開示が不足