株式会社星医療酸器（7634）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR6.3%で着実に成長中だが、直近は+2.2%と減速。M&Aや周辺事業への展開が成長の柱であり、有機的成長の質は中程度。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
投資CFの大幅拡大により成長投資を実行しており、利益率の微減を許容してでも規模拡大を優先する姿勢は明確。CF品質150%も経営の誠実さを示す。
競争優位（モート）
規制・ネットワーク効果・スイッチングコスト持続性：高
医療用ガスの安定供給実績と、在宅医療・介護施設へのインフラ統合により高いスイッチングコストを有し、規制参入障壁も高い。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率76.1%と極めて健全な財務体質
- 営業CF/純利益が150%と高いキャッシュフロー品質
- 医療用ガスから介護・施設運営まで横断する事業ポートフォリオ
⚠ 主要な懸念
- 直近の売上成長率が+2.2%と前年比で減速傾向
- 投資CFが53億円と急増し、キャッシュフローの圧迫リスク
- 営業利益率の微減（13.3%→13.1%）による収益性圧迫
▼ 構造的リスク
- 薬価改定や診療報酬改定による収益構造への直接的な影響
- 高齢化社会における人材確保難易度の構造的な上昇
- 燃料費・物流費高騰がコスト構造に固定化されるリスク
↗ 改善条件
- M&Aによるシナジー発現と新規事業の収益化が実現すれば、成長率の再加速が見込まれる
- デジタル化による業務効率化が燃料費高騰の影響を相殺できれば、利益率の改善が見込まれる
- 人材確保体制の確立と生産性向上が実現すれば、人件費増による収益圧迫が緩和される
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
燃料費高騰等の外部要因を課題として挙げる一方で、M&Aやデジタル化対応など具体的な内部対策を戦略として明言しており、責任転嫁傾向は低い。
言行一致チェック
M&Aによる事業基盤強化
一致投資CFが直近53億円と前年比7.5倍に急拡大し、積極的な資本投下を実行している。
収益性改善・持続的成長
一致営業利益率は13.3%から13.1%へ微減だが、純利益は14億円から15億円へ増加しており、利益率は維持しつつ規模を拡大。