株式会社アルゴグラフィックス（7595）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は4年間でCAGR12.5%、直近1期で16.9%と堅調に拡大。純利益も連動して増加しており、収益の質は高い。ただし、営業利益率が微減している点は留意が必要。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
人材投資へのコミットメントは数値（平均年収）で裏付けられており誠実性が高い。一方で、人件費増による利益率圧迫への対応が追いついていない現状が指摘される。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
ダッソー・システムズ社製品を活用した強固なパートナーシップと、ものづくり現場経験者による独自の知見が複合的に機能している。ただし、他社による同業参入や技術陳腐化のリスクも存在する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率69.0%と極めて健全な財務基盤を有し、自己資本597億円を背景に成長投資余力が大きい。
- 営業CF/純利益が87%と高い水準で、利益のキャッシュコンバージョン能力に優れる。
- 売上高が4年連続で増加し、CAGR12.5%を記録しており、市場での需要獲得力が持続している。
⚠ 主要な懸念
- 売上成長率16.9%に対し、営業利益率が15.4%から14.7%へ低下しており、コスト増（人件費等）の吸収力が課題。
- 営業CFが直近65億円と1期前の97億円から減少しており、利益成長に対するキャッシュ創出の安定性に揺らぎが見られる。
- 主要顧客が自動車・半導体関連に集中しており、これらの業況悪化が業績に直結する集中リスクがある。
▼ 構造的リスク
- 主要ソフトウェアベンダー（ダッソー・システムズ社）への依存度が高く、ライセンス条件や技術提携の継続性が事業継続の要となる。
- 高度な専門知識を要するコンサルティング・ソリューション事業であるため、優秀な人材の確保・定着が成長のボトルネックとなる構造。
- BtoBの長期的なプロジェクト型ビジネスであるため、顧客の設備投資サイクルやDX予算の縮小に業績が敏感に反応する。
↗ 改善条件
- 人件費増を吸収しうる高付加価値サービスの販売拡大、または営業利益率の低下を止めるためのコスト構造改革が実現すること。
- 自動車・半導体業界の景気回復に伴い、顧客のPLM/EDA導入予算が回復し、受注残高が確実な収益に転換すること。
- 先端技術研究部による新分野での収益化が加速し、既存顧客依存度を下げて収益の多角化が図られること。
経営姿勢
責任転嫁傾向:低い（内部要因重視）
課題として「賃金水準の上昇」や「変化する事業環境」を挙げつつも、それらへの具体的な内部対策（人材投資や新分野挑戦）を明言しており、外部環境への一方的な責任転嫁は見られない。
言行一致チェック
人材を「資本」と捉え、報酬改善や人材育成投資を推進
一致平均年収が767万円と、同業他社と比較して高い水準を維持している。
収益性改善と持続的な企業価値向上
乖離売上は成長しているが、営業利益率は15.4%から14.7%へ低下傾向にある。