イオン北海道株式会社（7512）

売上は前年比6.3%増と成長しているが、営業利益率は3.1%から2.2%へ低下しており、売上拡大が利益に直結していない質の低さが懸念される。

自己資本比率39.0%と財務レバレッジが高い・営業利益率2.2%と収益性が低下傾向・投資CFが-340億円と巨額で、営業CFの129億円ではカバーしきれず資金調達依存度が高い

売上拡大は達成したが利益率低下により収益性改善は遅れており、外部要因への言及が多く、内部課題への解決策が数値で示されていない。