小野建株式会社（7414）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは7.6%と中長期的には成長しているが、直近売上は3.5%減益。利益率低下（2.9%→2.5%）から、成長の質は価格変動リスクに晒され脆弱。
財務健全性
★★★★★
直近5期で営業CFが最大159億円から-44億円へ変動し、キャッシュフローの不安定さが顕著・自己資本比率48.3%は健全だが、営業利益率2.5%の低さが内部留保の蓄積を抑制
経営品質
★★★★★
M&Aや設備投資を積極的に行っているが、直近の利益率低下とCFの振れ幅に対し、外部環境への依存度が高く、内部構造改革の誠実な分析が不足している。
競争優位（モート）
複合持続性：中
販売と工事請負のシナジーと物流拠点網が優位性となるが、鉄鋼業界の価格競争激化や脱炭素化による需要構造変化により、優位性の維持は不確実。
✦ 主要な強み
- 直近5期で自己資本を739億円から983億円へ増加させ、財務基盤を強化している
- 鉄鋼販売と工事請負のシナジーにより、単なる商社ではなく施工能力を有する複合モデルを構築
- 営業CF/純利益が118%と、利益のキャッシュ化能力は比較的高い水準にある
⚠ 主要な懸念
- 直近の営業利益率が2.5%と低水準であり、原材料価格変動リスクへのヘッジ力が脆弱
- 営業CFが過去5期で159億円から-44億円へ大きく振れており、事業運営の安定性に懸念
- 売上高が2,819億円から2,719億円へ減少しており、成長の持続性に疑問符
▼ 構造的リスク
- 鉄鋼原材料価格の変動が販売価格転嫁に直結せず、在庫評価損や金利負担増を直接収益に悪影響
- 脱炭素社会への移行に伴う低炭素素材への需要シフトにより、既存の鉄鋼販売ビジネスモデルそのものが縮小するリスク
- 業界再編による大手との格差拡大で、中堅企業の生存圏が圧迫される構造的問題
↗ 改善条件
- 原材料価格変動リスクをヘッジする価格転嫁メカニズムの確立、または高付加価値加工製品の比率向上
- 物流拠点投資の効果が営業利益率に明確に反映され、2.5%から3%台への回復が見込まれること
- 離職率8.2%の改善と人材定着策の実行により、人的資本投資が生産性向上に寄与すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として原材料価格変動、業界再編、脱炭素、気候変動など外部要因を列挙しており、自社の利益率低下やCF不安定化に対する内部対策の具体性に欠ける。
言行一致チェック
物流拠点の拡充や加工設備強化による高付加価値化
乖離投資CFが直近-156億円と拡大しているが、営業利益率は低下（2.9%→2.5%）しており、投資対効果の発現に遅れが見られる
人的資本への投資による競争力強化
乖離平均年収543万円は業界平均水準だが、離職率8.2%は高水準であり、人材定着への課題が残る