株式会社マーキュリアホールディングス（7347）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は前年比-4.7%と減少し、純利益も16億円から5億円へ急落。成長投資を謳う一方で、収益は縮小傾向にあり、有機的な成長は停滞している。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が23.0%から17.5%へ5.5ポイント低下・純利益率が16億円から5億円へ31%まで急減
経営品質
★★★★★
経営ビジョンは明確だが、直近の財務数値（利益率低下、売上減少）と乖離しており、実行力と誠実な課題分析に課題がある。
競争優位（モート）
複合（専門性・ネットワーク）持続性：中
オルタナティブ投資の専門ノウハウと多様な投資家層（銀行以外）の獲得は強みだが、市場競争が激化しており、他社との差別化は容易ではない。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率89.8%と極めて高い財務健全性を維持
- 営業CF/純利益が130%とキャッシュフローの質が高い
- 銀行以外の多様な投資家層（年金、大学等）を保有
⚠ 主要な懸念
- 直近5期で純利益が16億円から5億円へ31%まで急減
- 売上高が前年比-4.7%と縮小傾向にある
- ROEが2.8%と資本効率が悪化している
▼ 構造的リスク
- ファンド運用成績（アルファ）が収益に直結するため、市場環境悪化による収益急変リスク
- 運用管理資産規模の拡大が収益に直結するため、資金調達競争の激化による収益圧迫リスク
- プライム市場の上場維持基準適合という生存リスク
↗ 改善条件
- 為替・地政学リスク以外の内部要因（投資選定精度やコスト管理）の改善が実現すれば利益率の回復が見込まれる
- 新規ファンド組成が成功し、運用管理資産が拡大すれば売上高の減少傾向が転換する
- ROEを2.8%から中長期的に引き上げるための資本効率改善策が実行されれば評価が向上する
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「為替」「地政学リスク」を列挙する一方、利益率低下や売上減少の内部要因（投資判断やコスト構造）への言及が乏しい。
言行一致チェック
事業法人の戦略投資やアセットクラスの拡大で成長を目指す
乖離売上高は46億円から56億円へ回復したものの、直近は58億円から56億円へ減少。利益率は低下傾向。
世界に冠たる投資グループへ（アルファ獲得）
乖離ROEは2.8%と低水準。営業利益率も低下しており、資本効率の向上は課題。