フロンティア・マネジメント株式会社（7038）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは15.6%と過去に成長したが、直近は売上7.6%減・営業利益-6.8%と急落。景気敏感な受注型ビジネスの不安定さが露呈し、成長の質は低下している。
財務健全性
★★★★★
直近期営業利益-6億円（前年比19億円減）・営業CF-25億円（純利益-7億円に対し過剰なキャッシュアウト）・ROE-10.2%（赤字による資本効率の悪化）
経営品質
★★★★★
経営陣は成長戦略を掲げるが、直近の財務実績（売上減・赤字）と乖離しており、景気悪化への対応力や実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
複合（専門性・ネットワーク・ノウハウ）持続性：中
中規模M&Aと事業再生の専門性・ネットワークは強みだが、参入障壁が極めて低く、競合他社による価格競争や人材流出のリスクが高い。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率75.9%と極めて高い財務健全性（負債リスク低）
- 4年間の売上CAGR15.6%を示す中長期的な成長軌道の存在
- M&A・事業再生分野における国内中規模市場での専門性と実績
⚠ 主要な懸念
- 直近期の営業利益率-6.8%と純利益-7億円の赤字決算
- 営業CFが-25億円と大幅なマイナス（利益のキャッシュ化が困難）
- 売上高が100億円から93億円へ減少し、成長が止まっている
▼ 構造的リスク
- M&A成約件数に依存する受注ベースのビジネスモデルによる収益の不安定さ
- 高度な専門知識を持つコンサルタントへの依存度が高く、人材流出が収益に直結する構造
- 景気循環に敏感なBtoBサービスであり、経済後退時に需要が急減するリスク
↗ 改善条件
- M&A市場の回復に伴い、成約件数と成功報酬収入が前年水準に戻る必要がある
- 固定費の適正化と営業効率化により、営業利益率をプラス圏に回復させる構造改革の実行
- ONE-FMIプラットフォームによるクロスセル・アップセルが実現し、単価向上と顧客単価の安定化
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「景気変動」や「金融市場の動向」を挙げているが、直近の大幅な利益減に対する内部の収益構造見直しやコスト削減策の具体性に欠ける。
言行一致チェック
ONE-FMIプラットフォーム経営による生産性向上と企業価値拡大
乖離直近期は売上減少と赤字決算（営業利益率-6.8%）を記録し、生産性向上の兆しは見られない。
構造改革プランの実行と黒字化
乖離直近期に赤字に転落しており、黒字化への具体的な道筋が数値として示されていない。