アライドテレシスホールディングス株式会社（6835）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
AI事業分析
競争優位（モート）
独自技術・ブランド持続性：中
ネットワーク機器専業メーカーとしての技術蓄積とブランド力はあるが、汎用化が進む市場でスイッチングコストは限定的。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が231%と極めて高いキャッシュフロー品質
- 自己資本比率43.8%と健全な財務基盤
- 4年間の売上CAGRが10.7%と中長期的な成長軌道にある
⚠ 主要な懸念
- 純利益が営業利益を大きく上回る時期があり、非営業損益（特別利益等）への依存度が高い
- 直近の売上成長率3.1%は過去5期で最も低く、成長の減速懸念
- 営業利益率の推移が不安定（2.9%〜8.5%の振れ）
▼ 構造的リスク
- ネットワーク機器市場の成熟化による価格競争の激化
- グローバルサプライチェーンにおける部品調達リスクへの脆弱性
- 為替変動が営業利益に与える影響の大きさ（輸出依存度の高さ）
↗ 改善条件
- 為替変動リスクをヘッジする体制強化と、原材料価格高騰を価格転嫁できる製品ミックスの確立
- 非営業損益の影響を排除し、営業利益率を安定的に8%以上で維持できる本業収益の強化
- AIやセキュリティ分野での高付加価値化により、顧客のスイッチングコストを高める技術的優位性の再確認
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「為替」「原材料」「外部環境」を列挙する一方で、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革の具体策言及が薄い。
言行一致チェック
持続的成長と研究開発の強化
乖離売上CAGR10.7%で成長は継続しているが、直近の営業利益率8.5%は過去最高水準だが、純利益率5.8%は営業利益率より低く、非営業損益の影響が大きい。
人的資本投資（平均年収954万円）
不明平均年収は業界平均より高い水準だが、他社との比較データや増額推移が示されていないため、投資効果の検証は困難。
AI分析スコア
成長の質
★★★★★
4年CAGR10.7%で成長軌道にあるが、直近売上増は3.1%と鈍化。純利益が営業利益を大きく上回るため、本業の収益性改善は限定的。
財務健全性
★★★★★
純利益の推移が不安定（過去5期で14億〜86億の振れ幅）・2期前の営業CFがマイナス1億とキャッシュフローの不安定さ
経営品質
★★★★★
財務指標は改善傾向にあるが、利益の質（営業利益対純利益）に課題があり、外部要因への依存度が高い姿勢が見られる。