エレコム株式会社（6750）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は前年比+7.1%と好調だが、4年CAGRは+2.4%と緩やか。利益は純利益が減少傾向にあり、成長の質は安定しているが加速には至っていない。
財務健全性
★★★★★
純利益が4期連続で減少傾向（108億円→93億円）・自己資本が直近2期で減少（864億円→827億円）
経営品質
★★★★★
キャッシュ創出能力は高いが、利益率の改善と純利益の減少という矛盾に対し、外部要因への言及が多く、内部課題への真摯な対応が示されていない。
競争優位（モート）
複合（製品ラインナップの広さ・ECチャネル・キャッシュ創出力）持続性：中
多様な製品ラインナップとECチャネルの強みはあるが、参入障壁が低く新興メーカーとの価格競争が激しいため、優位性の維持は中程度。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が187%と極めて高いキャッシュ創出能力
- 自己資本比率72.1%と財務基盤が堅固
- 売上高が1180億円と過去最高を更新し、市場での存在感を維持
⚠ 主要な懸念
- 純利益が4期連続で減少（108億円→93億円）し、収益性が低下
- 自己資本が2期連続で減少（864億円→827億円）しており、内部留保の蓄積が停滞
- 営業利益率11.5%は横ばい傾向であり、コスト増への転嫁力が限定的
▼ 構造的リスク
- BtoC向け周辺機器市場は参入障壁が低く、新興メーカーによる価格競争が構造的に激化
- 原材料価格高騰と為替変動の影響を製品価格に転嫁する力が弱く、利益率を圧迫する構造
- ECチャネル依存度の高さによる物流コスト増やプラットフォーム依存リスク
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰や為替変動を吸収できる高付加価値製品の販売比率が向上すること
- 内部留保の蓄積を再開し、自己資本比率を維持・向上させるための利益率改善が実現すること
- 外部環境要因への依存を減らし、コスト構造の抜本的見直しや生産性向上が具体化すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「世界経済の不確実性」「競争激化」「人手不足」「物価上昇」を列挙しており、内部の収益性改善策や具体的な対策への言及が薄い。
言行一致チェック
持続可能な成長と高付加価値ビジネスモデル構築
乖離営業利益率は11.2%→11.5%と微増だが、純利益は4期連続で減少しており、高付加価値化の成果は限定的。
グローバル展開と迅速な製品開発
一致売上高は+7.1%成長し、営業CFは純利益の187%と強力なキャッシュ創出を実現している。