バルミューダ株式会社（6612）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRが-0.2%と横ばい、直近売上も-4.2%減。海外展開を謳うが、収益化が追いつかず、成長の質は低い。
財務健全性
★★★★★
直近5期で3期連続の黒字化（純利益1億円）だが、営業利益は0.1%と極めて脆弱・自己資本比率70.3%と高いが、利益蓄積によるものではなく資本増強によるものとの疑念
経営品質
★★★★★
海外展開を掲げるが売上は減少傾向。為替リスクを外部要因として強調する一方で、内部の収益構造改善策が数値で裏付けられていない。
競争優位（モート）
独自技術/ブランド持続性：中
DCブラシレスモーター技術やデザイン性は強みだが、競合他社の環境配慮型製品との差別化が難しく、技術的参入障壁は限定的。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率70.3%と財務基盤が比較的堅牢
- 営業CF/純利益が2012%と、利益のキャッシュ化能力は高い（一時的要因含む）
- DCブラシレスモーター技術など独自の技術基盤を保有
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高125億円で前年比-4.2%減、4年CAGR-0.2%と成長停滞
- 営業利益率0.1%と利益率が極めて低く、収益体質が脆弱
- 過去5期で純利益が-21億から1億へ変動し、利益の安定性に欠ける
▼ 構造的リスク
- 国内市場の成熟と人口減少による需要の構造的な縮小リスク
- 競合他社の環境配慮型製品への対応遅れによる競争力低下リスク
- 為替変動（円安）による仕入コスト増が収益性を直撃する構造
↗ 改善条件
- 米国市場など海外での売上拡大が実現し、為替リスクヘッジと規模の経済が達成されること
- 競合他社との差別化が明確になり、高付加価値製品の販売数量が回復すること
- 内部コスト構造の抜本的見直しにより、営業利益率を安定的に2%以上に引き上げること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「為替」「原材料」「外部環境」を列挙し、内部の収益構造改善や具体的なコスト削減策への言及が不足している。
言行一致チェック
グローバルブランド構築と海外展開による収益性改善
乖離売上高は直近5期で126億→184億→126億と変動し、直近は125億と減少。営業利益率は-10.6%から0.1%へ改善したが、依然として利益体質は脆弱。
収益性の改善
一致営業利益率が-10.6%から0.1%へ改善したものの、純利益率0.5%と依然として低水準。