グローリー株式会社（6457）

4年CAGRは14.1%と過去に比べ高い成長を遂げたが、直近は売上-0.9%、営業利益率13.7%→9.5%と減速・悪化しており、有機的な成長の持続性に疑問符。

直近の営業利益率9.5%は前期13.7%から4.2ポイント低下し収益性の悪化が顕著・純利益が前期296億円から161億円へ半減し、利益の質が不安定化している

財務基盤は堅牢だが、戦略実行の結果として利益率が低下しており、外部環境への依存度が高い現状を打開する実行力が問われる。