ヤマシンフィルタ株式会社（6240）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は 4 年 CAGR8.3% で成長。直近は 11.5% 増と加速。営業利益率が 7.8% から 13.1% へ改善し、利益成長が売上成長を上回る質の高い成長。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務数値は経営方針と整合性が高いが、リスク認識において外部要因への言及が相対的に多い。利益率改善の実績は評価できる。
競争優位（モート）
独自技術/スイッチングコスト持続性：中
建機用フィルタの交換需要とナノファイバー技術による高付加価値製品が競争優位。ただし、BtoB 市場であり、競合他社の技術追従リスクは残る。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率 84.9% の極めて高い財務健全性
- 営業 CF/純利益が 160% と高いキャッシュフロー品質
- 営業利益率の急拡大（7.8%→13.1%）による収益力強化
⚠ 主要な懸念
- 過去 4 期で純利益が 0 円を記録した実績があり、利益の安定性に課題
- 投資 CF が過去 4 期で累計約 -90 億円と継続的な資金流出
- 売上高の 4 年 CAGR が 8.3% と、高成長企業と比較すると緩やか
▼ 構造的リスク
- 建機市場の景気変動に依存する受注構造（サイクルリスク）
- 原材料価格高騰が利益率に直結するコスト構造
- 特定地域（米国）の関税政策や地政学リスクへの露出
↗ 改善条件
- 原材料価格やエネルギーコストの安定化が実現すれば、利益率の維持・向上が見込まれる
- ナノファイバー技術を活用した新規事業が収益化し、単一事業依存からの脱却が実現すれば成長の質が向上する
- 米国の建機需要が回復し、関税政策の影響が緩和されれば、売上成長が加速する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「地政学リスク」「米国の関税政策」を明確に列挙。内部対策の具体性よりも外部環境への依存度を示唆する記述が見られる。
言行一致チェック
収益性改善と高付加価値製品の導入
一致営業利益率が 7.8% から 13.1% へ大幅改善。純利益率 8.6% を達成。
資本コストを意識した経営
一致自己資本比率 84.9% を維持し、財務リスクを極めて低く抑えている。
新規事業分野への進出（ナノファイバー）
一致投資 CF は直近 5 期で累計約 -90 億円と継続的な投資を実施。