ハイアス・アンド・カンパニー株式会社（6192）

直近4年間の売上CAGRは-1.3%と縮小傾向にあり、直近期も前年比-8.6%と大幅減収。利益は回復しているが、売上規模の縮小に伴う収益改善であり、有機的な成長の質は低い。

直近期の営業CFが-0億円（純利益3億円に対しマイナス）となり、利益のキャッシュ化が機能していない・売上高が4年前の79億円から直近75億円へ縮小し、成長軌道に乗っていない・自己資本比率49.1%は健全だが、純利益の絶対額が小さく（3億円）、内部留保による資本強化のスピードは緩慢

経営陣は成長戦略を掲げているが、売上規模の縮小（-8.6%）とキャッシュフローの悪化（営業CF/純利益=-0%）という数値結果と矛盾しており、実行力および戦略の妥当性に疑問が残る。