モリテック スチール株式会社（5986）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4 年 CAGR は 22.7% と高いが、直近売上は前年比 -0.5% で停滞。利益率 0.8% と低く、成長の質は脆弱で外部環境に左右されやすい。
財務健全性
★★★★★
営業利益率 0.8% と極めて低い収益性・営業 CF/純利益比 -534% でキャッシュフローの質が劣悪・自己資本比率 40.0% で財務レバレッジは高水準
経営品質
★★★★★
数値目標と実績の乖離が著しく、外部環境への依存度が高い。利益率改善の具体的実行プロセスが財務数値に反映されていない。
競争優位（モート）
独自技術・専門知識持続性：中
特殊帯鋼の専門知識と自動車産業向け販路を有するが、商社業態であり参入障壁は中程度。EV 関連など新領域への展開が持続性を左右する。
✦ 主要な強み
- 4 年間の売上 CAGR が 22.7% と高い成長軌道にある
- 特殊帯鋼分野における専門知識と自動車産業向け販路を有する
- 自己資本比率 40.0% で財務基盤は一定の安定性を保っている
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率 0.8% と業界平均を大きく下回る収益性の低さ
- 営業 CF が純利益に対して -534% とキャッシュフローの質が極めて悪い
- 直近売上高が前年比 -0.5% と成長が頭打ちとなっている
▼ 構造的リスク
- 商社業態における価格転嫁の難易度と原材料価格変動リスクへの脆弱性
- 自動車業界の変革期における既存顧客（OEM）の生産調整による受注不安定化
- 海外メーカーとの価格競争激化による焼入鋼帯事業の収益圧迫
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰局面における適切な価格転嫁が実現し、営業利益率が 2% 以上に回復すること
- EV 充電器等新規事業が収益の柱として定着し、売上成長率がプラスに転じること
- キャッシュフローの質が改善し、営業 CF が純利益を安定的に上回る構造へ転換すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「海外景気減退」「原材料高騰」「為替変動」など外部要因を列挙するのみで、内部の価格転嫁成功率やコスト構造改善の具体策が示されていない。
言行一致チェック
ROE8%以上の目標設定と収益性改善
乖離直近 ROE は 2.3% に留まり、営業利益率も 0.8% と目標達成から遠く乖離している
資本コストと株価を意識した経営
乖離営業 CF が純利益に対して -534% と大幅なマイナスとなり、内部留保による資本強化が困難な構造