リンナイ株式会社（5947）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR7.5%、直近7.0%成長と堅調。利益率も9.1%から10.0%へ改善しており、価格転嫁やコスト削減が機能している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
利益率改善とキャッシュフローの質の高さから、コスト管理と収益化の実行力に優れる。ただし、外部環境への依存度が高い点には注意が必要。
競争優位（モート）
独自技術/ブランド持続性：中
マイクロバブル技術等の独自技術と国内シェアを維持するブランド力があるが、海外競合との価格競争や技術陳腐化リスクが存在する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率76.1%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が194%と利益の質が極めて高い
- 4年間の売上CAGRが7.5%と安定的な成長を継続
⚠ 主要な懸念
- 純利益率が6.5%と営業利益率10.0%との乖離（税負担や非営業損益の影響）
- 平均年収714万円という水準が業界平均と比較して相対的に低い可能性（人材確保の課題）
- 海外売上比率の高さによる為替変動リスクへの曝露
▼ 構造的リスク
- 住宅着工戸数の変動に直結するBtoC需要の景気敏感度高さ
- ガス機器市場における成熟化と競合他社との価格競争激化
- 脱炭素規制強化に伴う製品開発コスト増と既存資産の陳腐化リスク
↗ 改善条件
- 原材料価格の安定化により、コスト増を価格転嫁せずに利益率を維持できること
- 新興国市場での新エネルギー製品需要が本格化し、国内市場の縮小を補完すること
- 為替レートが円安基調から安定し、海外子会社の利益換算リスクが低下すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
原材料高騰や為替変動を主要リスクとして挙げるが、利益率改善という内部対策の結果も示しており、完全な他責ではない。
言行一致チェック
企業体質の変革と収益性向上
一致営業利益率が9.1%から10.0%へ改善。営業CF/純利益が194%と極めて高い。
成長市場での販売拡大
一致売上高が4年間で3444億円から4603億円へ拡大。CAGR7.5%を記録。