リバーホールディングス株式会社（5690）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は前年比27.6%増の362億円と急伸。営業利益率は3.5%から10.7%へ大幅改善され、利益成長の質が高い。ただし、直近3期で売上は393億→367億→284億→362億と変動しており、安定性は課題。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が前年比3.5%から10.7%へ急変し、利益の安定性に懸念・過去3期（2018-2020）の売上高が393億→367億→284億と減少傾向にあった
経営品質
★★★★★
直近の業績急伸は実績として示されたが、リスク要因の分析が外部依存に偏っており、経営陣の構造的課題への認識深度は限定的。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/独自技術持続性：中
広域再資源化ネットワークと多様な廃棄物処理技術により参入障壁を構築。ただし、鉄スクラップ相場に依存する構造上、競争優位は外部環境に左右されやすい。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が167%と極めて高いCF品質を維持
- 自己資本比率61.3%と財務基盤が極めて健全
- 直近1年間で営業利益率が3.5%から10.7%へ3倍以上に改善
⚠ 主要な懸念
- 過去3期で売上高が393億→284億と減少し、直近で回復したものの変動が激しい
- 営業利益率が3.5%から10.7%へ急変しており、利益水準の安定性に懸念
- 鉄スクラップ等の相場変動に収益性が直接連動する構造
▼ 構造的リスク
- 鉄スクラップ等の原材料価格変動が収益性を直接左右する商品価格依存リスク
- 中国の廃品輸入規制など国際的な規制変更による需給バランスの崩壊リスク
- 産業廃棄物の発生量減少が収益の底堅さを損なう構造的リスク
↗ 改善条件
- 鉄スクラップ等の原材料価格が安定し、価格転嫁が円滑に行われれば利益率の安定化が見込まれる
- 海外需要の回復と国内廃棄物処理量の増加が同時に実現すれば、売上高の持続的成長が見込まれる
- グループ体制の再編によるコスト構造の最適化が完了すれば、変動相場下での収益安定性が向上する
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題・リスクとして「原材料」「市場」「規制」「経済」の外部要因のみを列挙。内部の価格転嫁能力やコスト構造改善への具体的言及が欠如している。
言行一致チェック
環境変化に強い経営基盤を構築し、持続的成長を目指す
一致直近の売上成長率+27.6%、営業利益率10.7%、ROE19.3%と数値上は成長基盤の強化が確認される
リサイクル技術の向上、グループ体制の再編
一致営業CFが52億円と純利益（31億円）を大きく上回り、CF品質167%で内部資金調達が健全