株式会社ニッカトー（5367）

4年CAGRは3.9%と緩やかな成長だが、直近売上は前年比-1.6%と減速。目標の営業利益率15%に対し現状6.3%であり、収益性改善の質は低い。

自己資本比率76.6%と極めて健全・営業CF/純利益比333%でキャッシュフロー品質は優秀

財務基盤は堅実だが、経営目標と実績の乖離が顕著。外部環境要因への言及が主で、内部改善へのコミットメントが数値に反映されていない。