日本精蝋株式会社（5010）

売上高は220億円で前年比+1.6%と微増だが、4年CAGRは-0.2%で横ばい圏内。利益は回復したが、有機的な成長軌道には至っていない。

自己資本比率19.1%と財務レバレッジが高い・直近4期で3期が赤字（純利益-24億〜-29億）の不安定さ・自己資本57億円に対し、利益剰余金等の蓄積が限定的

利益率改善とCF改善により実行力は示したが、設備投資の縮小と外部要因への依存表明から、中長期的な成長戦略の具体性に課題が残る。