長谷川香料株式会社（4958）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR7.2%で着実に成長中だが、直近は+2.6%と減速。利益率低下（13.1%→11.6%）から、成長の質は価格競争やコスト増の影響を受けている。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、利益率低下に対する経営陣の具体的な対策が見えず、外部環境要因への依存度が高い印象。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
顧客要望に応じたカスタマイズと研究開発力が強みだが、業界全体で国際競争が激化しており、スイッチングコストは中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率83.8%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が162%と高いキャッシュフロー品質
- 4年CAGR7.2%の着実な売上成長実績
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が13.1%から11.6%へ低下し収益性悪化
- ROEが5.8%と自己資本比率の高さに対し資本効率が低い
- 直近売上成長率が+2.6%と過去4年平均（7.2%）を大きく下回る
▼ 構造的リスク
- 原材料価格変動リスクに対する価格転嫁力の限界
- 国内市場成熟化に伴う需要減と海外競争激化の二重圧力
- 高自己資本比率によるROE低下の構造的な課題
↗ 改善条件
- 原材料高騰に対する適切な価格転嫁が実現し、利益率が12%台に回復すること
- 海外成長市場での収益拡大により、ROEを8%以上に引き上げること
- 国内成熟市場でのシェア維持と、新規顧客開拓による売上成長率の7%台復帰
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「国際競争激化」「原材料価格不安定化」を挙げるが、具体的な内部コスト削減策や価格転嫁戦略の記述が薄い。
言行一致チェック
資本効率向上と成長市場への投資
乖離自己資本比率83.8%と極めて高いが、ROEは5.8%と低水準。投資CFは-69億と前年比縮小傾向。
収益性改善と人的資本経営の推進
乖離営業利益率が13.1%から11.6%へ低下。平均年収760万円は業界平均水準だが、利益率低下との整合性は不明。