株式会社市進ホールディングス（4645）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGRは3.6%と低成長。純利益は4億円から3億円へ減少しており、M&Aや新規領域拡大が利益に寄与していない可能性が高い。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率16.1%と財務レバレッジが高い・純利益率が1.7%と収益性が極めて低い・直近の純利益が前年比で25%減少（4億→3億）
経営品質
★★★★★
CF品質は375%と高いが、利益の減少と自己資本比率の低さから、経営陣の収益構造改善への実行力には疑問が残る。
競争優位（モート）
地域密着型サービス/ブランド持続性：中
地域に根差した介護・教育サービスはスイッチングコストが存在するが、少子化や人材不足により競争優位が脆弱化しており、独自技術やネットワーク効果は限定的。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益比が375%と極めて高く、キャッシュフローの質は良好
- 売上高は5年間で160億円から185億円へ着実に増加（CAGR 3.6%）
- 教育と介護の2セグメントによる事業多角化でリスク分散を図っている
⚠ 主要な懸念
- 自己資本比率が16.1%と低く、財務レバレッジリスクが高い
- 純利益が前年比で減少しており、収益性の悪化が懸念される
- 営業利益率が5.0%と低く、価格競争力やコスト管理に課題がある
▼ 構造的リスク
- 少子化による学齢人口減少が教育セグメントの成長を構造的に阻害する
- 介護報酬改定リスクと深刻な人材不足が介護セグメントの収益性を圧迫する
- BtoCモデルにおける顧客単価抑制傾向と競合他社との価格競争激化
↗ 改善条件
- 少子化対策や海外展開など、国内学齢人口減少を補う新たな収益源の確立
- 介護職の処遇改善やDX活用による生産性向上で、人件費比率の改善
- M&Aのシナジー効果発揮とコスト構造の抜本的見直しによる利益率の回復
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
少子化や介護報酬改定など外部環境要因を主要な課題として挙げており、内部の収益構造改善やコスト削減への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
M&Aによる事業拡大と企業価値向上
乖離投資CFは-8億円だが、純利益は減少傾向にあり、M&Aが即座に利益拡大に繋がっていない。
人材育成を重点テーマとする
不明平均年収563万円は業界平均水準だが、介護職の人材確保が課題として認識されており、給与競争力に課題がある可能性。
収益性改善
乖離営業利益率は5.0%で前年比0.2%ポイント低下。利益率の改善は停滞している。