株式会社アルプス技研（4641）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年間の売上CAGRが8.7%と堅調な成長を遂げている。直近の売上成長率7.9%も維持されており、多角的な事業展開（農業・介護等）が成長を牽引している。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
売上は着実に拡大しているが、利益率の低下（10.8%→10.3%）が懸念点。成長投資と収益性のバランス調整が今後の課題。財務健全性は極めて高い。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
高度な技術者育成ノウハウと顧客との強固な関係（ハート・トゥ・ハート）が基盤。ただし、人材サービス業界は参入障壁が比較的低く、競合他社との差別化維持には継続的な技術投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率66.8%とROE21.8%を記録する極めて健全な財務体質
- 営業CF/純利益が125%と、利益の質（キャッシュコンバージョン）が非常に高い
- 4年間の売上CAGR8.7%を維持する安定した成長軌道
⚠ 主要な懸念
- 売上成長（+7.9%）に対し営業利益率が低下（10.3%）しており、収益性の悪化懸念
- 平均年収の過去推移データが欠落しており、人材確保競争における競争力向上の具体性が不明
- 営業利益が直近2期で横ばい（50億円→52億円）であり、売上増に対するレバレッジ効果が弱まっている
▼ 構造的リスク
- 人材派遣ビジネス固有の「人件費と売上単価の乖離リスク」：採用競争激化によるコスト増が利益率を圧迫する構造
- 多角化による管理コスト増：農業・介護など異業種展開はシナジー効果がある一方、事業効率化の難易度を高める
- 技術変化への対応遅れ：AI等の技術革新により、既存の技術系アウトソーシングの価値が陳腐化するリスク
↗ 改善条件
- 採用コスト増を吸収できる高付加価値サービスの単価向上が実現されれば、利益率の改善が見込まれる
- 新規事業（農業・介護等）のスケールメリットが確立され、営業費用対効果が改善されれば、収益性が回復する
- 技術力強化による差別化が成功し、競合他社との価格競争から脱却できれば、持続的な利益拡大が可能となる
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「地政学リスク」や「金融政策」を挙げているが、同時に「採用・技術力・営業力の強化」を内部課題として明確に認識・列挙しており、外部要因への依存度は中程度。
言行一致チェック
技術力を生かした多角的な事業展開と新規事業創出
一致売上高が4期連続で増加（358億円→499億円）し、多様なセグメント展開が収益拡大に寄与している。
人材を重視し、技術力の強化・キャリアアップ支援
不明平均年収542万円（直近期）を提示。ただし、過去5年間の推移データが不足しており、継続的な上昇トレンドの裏付けは限定的。
収益性改善と企業価値向上
乖離営業利益率は10.8%から10.3%へ微減。純利益は横ばい（37億円）だが、売上増に対して利益率が低下傾向にある。