株式会社Welby（4438）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
AI事業分析
競争優位（モート）
複合（ネットワーク効果・規制・独自技術）持続性：低
PHRとデータ連携の連携基盤は強みだが、市場創出途上であり競合参入リスクが高く、収益化の遅れから優位性の持続性は低い。
✦ 主要な強み
- 売上高が前年比20.4%成長し、市場での認知度向上が確認できる
- 医療×デジタル領域におけるPHRとデータポータビリティの連携基盤を構築している
- 平均年収741万円と高い水準で人材確保に注力している
⚠ 主要な懸念
- 自己資本が3期連続で減少し、3期目には3億円まで半減している
- 営業利益率が-71.2%と赤字幅が拡大しており、収益化の遅れが顕著
- ROEが-64.4%と資本効率が極めて低く、投資対効果の懸念がある
▼ 構造的リスク
- PHR市場が創出途上であり、競合他社の参入による価格競争やシェア奪取のリスクが高い
- 医療情報という高規制領域であり、法規制の改正やセキュリティ事故が事業継続に直結する
- BtoBtoCモデルにおいて、患者側の利便性向上と製薬企業等の収益源の両立が困難な構造
↗ 改善条件
- 売上高の成長率を維持しつつ、営業利益率をプラスに転じるためのコスト構造の抜本的見直しが必要
- 自己資本比率を30%以上（現状29.1%）に維持・向上させるための資本調達または内部留保の創出が必須
- データポータビリティプラットフォームの収益化が加速し、製薬企業向けサービスからのキャッシュフローが安定すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
課題として「PHR市場の創出」と外部環境要因を挙げているが、内部の収益構造改善策やコスト構造の具体策への言及が不足している。
言行一致チェック
PHRプラットフォームとデータポータビリティプラットフォームに経営資源を集中し、市場拡大を目指す
乖離売上は20.4%増だが、営業利益率は-123.9%から-71.2%へ改善したものの依然として赤字幅が大きく、投資CFも-1億円と拡大傾向にある
優秀な人材の確保と育成を課題として認識し、平均年収741万円で競争力を維持する方針
乖離平均年収741万円は提示されているが、自己資本が3期連続で半減し、利益を伴わない人件費負担が財務を圧迫している
AI分析スコア
成長の質
★★★★★
売上は前年比20.4%増と成長しているが、営業利益率-71.2%と赤字幅が拡大しており、収益を伴わない非有機的な成長である。
財務健全性
★★★★★
自己資本が3期連続で減少（11億→8億→3億円）・営業利益率が-71.2%と極めて悪化・ROEが-64.4%と資本効率が著しく低い
経営品質
★★★★★
市場拡大への意欲はあるが、自己資本の急減（3期で73%減）と赤字の拡大により、実行力と財務健全性のバランスに重大な乖離がある。
人的資本
リスクシグナル
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
株式会社メディカルデータ・イニシアティブ株式会社メディカル・データ・ソリューションズ株式会社メディカル・インフォマティクス株式会社メディカル・データ・バンク株式会社メディカル・データ・システムズ