株式会社ＡＤＥＫＡ（4401）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR5.6%で着実に成長しているが、直近売上は+1.8%と鈍化。利益率は改善傾向にあるが、有機的な成長加速には至っていない。
財務健全性
★★★★★
懸念なし
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅牢で利益率改善実績があるが、成長市場への投資規模が縮小傾向にある点や、外部要因への依存度が高い点が評価の分かれ目となる。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
界面活性剤や半導体材料における独自技術と顧客連携が強みだが、競合他社との価格競争や技術革新のスピードが持続性を左右する。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率64.8%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益が185%とキャッシュフローの質が極めて高い
- 営業利益率が8.9%から10.1%へ改善し収益性向上が確認できる
⚠ 主要な懸念
- 直近売上高成長率が+1.8%と前年比で鈍化傾向にある
- 投資CFが-126億円と前年（-231億円）から投資規模が縮小している
- 営業利益率の改善が原材料高騰などの外部要因による価格転嫁のみに依存していないか不透明
▼ 構造的リスク
- BtoB化学品市場における価格競争の激化によるマージン圧迫
- 原油価格や原料価格の変動が収益性に直結する構造
- 半導体や自動車など主要顧客産業の景気変動への依存度が高い
↗ 改善条件
- 半導体材料など高付加価値分野での投資規模拡大と収益化が実現すれば成長加速が見込まれる
- 原材料価格高騰局面でのコスト転嫁率向上とサプライチェーンの多角化が実現すれば収益安定性が改善する
- 為替変動リスクに対する具体的なヘッジ戦略の強化が実現すれば利益率の安定性が向上する
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「為替」「原材料」を明確に列挙しているが、具体的なヘッジ戦略や調達先多角化などの内部対策への言及が不足している。
言行一致チェック
半導体材料への投資と高収益構造への転換
一致投資CFは-126億円と前年比改善（投資縮小）だが、営業利益率は8.9%から10.1%へ改善。利益率向上は投資効果よりコスト管理の成果と推測される。
サステナビリティ推進と経営基盤の強靭化
一致自己資本比率64.8%と極めて健全。営業CF/純利益が185%とキャッシュフローの質も高い。