広栄化学株式会社（4367）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上高は 4 年 CAGR 3.3% で緩やかに成長しているが、営業利益率は 2.8% と低く、収益性の伴った成長には至っていない。
財務健全性
★★★★★
営業利益率 2.8% と収益性が極めて低い・ROE 1.3% と資本効率が悪化傾向
経営品質
★★★★★
財務数値と経営方針の乖離が大きく、外部環境への依存度が高い。収益改善に向けた具体的な内部施策の透明性が低い。
競争優位（モート）
独自技術/複合持続性：中
含窒素有機化合物のコア技術と住友化学グループとのシナジーが優位性だが、BtoB 化学メーカーとしての参入障壁は限定的。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率 61.4% と財務基盤が極めて堅固
- 営業 CF/純利益が 1650% とキャッシュフローの質が極めて高い
- 住友化学グループとのシナジーによる安定した供給体制
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率 2.8% の低さが収益性のボトルネックとなっている
- ROE 1.3% と資本効率の低さが投資対効果の懸念材料
- 売上成長率 3.0% の低さが中期的な成長加速の難しさを示唆
▼ 構造的リスク
- BtoB 化学メーカーとしての価格競争力低下リスク
- 原材料費やエネルギーコスト変動に対する価格転嫁力の限界
- 特定グループ（住友化学）への依存による事業環境の制約
↗ 改善条件
- 高付加価値製品の売上構成比向上により、営業利益率を 5% 以上に引き上げること
- 既存資産の回転率向上または新規投資の収益化により、ROE を 5% 以上に改善すること
- 外部環境要因への依存を減らし、内部コスト構造の抜本的見直しを実施すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「不安定な経営環境」「米国の政策転換」「地政学リスク」を列挙しており、内部の収益力低下要因への言及が不足している。
言行一致チェック
収益力強化と ROIC 8% 達成を目指す
乖離直近の営業利益率は 2.8%、ROE は 1.3% であり、目標との乖離が顕著
事業成長加速
乖離売上高は年率 3% 程度の緩やかな成長にとどまり、加速の兆しは薄い