ニチバン株式会社（4218）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上CAGR4.5%と中長期的に安定成長を維持しているが、営業利益率5.2%は低水準で、原材料高などの外部要因による収益性の圧迫が顕著。
財務健全性
★★★★★
営業利益率5.2%は業界平均と比較して低く、コスト転嫁能力に課題がある可能性・営業CF/純利益188%は高いが、直近2期で営業CFが59億円から37億円へ減少傾向
経営品質
★★★★★
財務基盤は堅実だが、外部環境への依存度が高く、内部での収益性向上に向けた積極的な構造改革の実績が数値上で明確に示されていない。
競争優位（モート）
独自技術・ブランド持続性：中
粘着技術の蓄積とBtoBtoCの広範なネットワークを持つが、参入障壁が極めて高いわけではなく、価格競争や原材料価格変動の影響を受けやすい構造。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率63.9%と極めて高い財務健全性
- 営業CF/純利益188%と高いキャッシュフローの質
- 売上高4年CAGR4.5%の安定した成長軌道
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率5.2%の低水準と原材料価格高騰への脆弱性
- 営業CFが直近2期で減少傾向（59億→37億）にある点
- 純利益率4.0%と収益性の低さ
▼ 構造的リスク
- 原材料価格変動を製品価格へ完全に転嫁できない構造リスク
- 競合他社との価格競争による利益率の恒常的下押し圧力
- グローバル展開における為替変動リスクへのヘッジ能力の限界
↗ 改善条件
- 原材料価格の高止まりが解消し、コスト構造が安定すれば利益率の改善が見込まれる
- 高付加価値製品の比率向上や価格転嫁の成功により、営業利益率が7%台へ回復すれば成長の質が向上する
- 為替変動リスクを内部で吸収できるグローバル生産体制の確立が実現すれば収益安定性が向上する
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題認識として「不安定な国際情勢」「為替」「原材料価格」を列挙するのみで、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革の具体的施策への言及が薄い。
言行一致チェック
事業ポートフォリオの再構築と収益改善
乖離売上は5.5%増だが、営業利益率は4.4%から5.2%へ改善したものの、純利益は20億円と過去最高水準に達しているものの、利益率の絶対値は依然として低水準
グローバル企業化・成長事業への資源配分
不明投資CFは-17億円と前年比改善（-37億円から）しているが、売上成長率5.5%は中速であり、劇的な成長には至っていない