ポールトゥウィンホールディングス株式会社（3657）

売上は4年CAGR18.2%で成長しているが、純利益は赤字に転落しており、収益化の伴わない量販型成長のリスクがある。

直近期の純利益が-7億円で赤字転落・営業CF/純利益が-133%と利益の質が著しく低下・投資CFが-32億円と拡大し、自己資本を圧迫する可能性

M&Aによる規模拡大は実行しているが、利益率の改善とコスト管理において経営陣のコントロールが追いついておらず、執行力に課題がある。