株式会社モルフォ（3653）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年CAGR18.0%で成長しているが、直近は1.8%に減速。利益は赤字転落しており、成長の質は不安定。
財務健全性
★★★★★
直近期純利益-1億円で赤字転落・営業CF/純利益が-18%とキャッシュフロー品質が劣悪・営業利益率1.4%と収益性が急落
経営品質
★★★★★
成長戦略は掲げているが、直近の財務実績（赤字化・利益率低下）と乖離しており、実行力に疑問が残る。
競争優位（モート）
独自技術持続性：中
画像処理・認識技術の独自性は強みだが、AI分野は競合が多く、技術陳腐化リスクが高いため持続性は中程度。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率87.3%と極めて高い財務健全性
- 4年間の売上CAGR18.0%を示す市場での成長実績
- 画像処理・認識技術という明確な独自技術基盤
⚠ 主要な懸念
- 直近期の純利益-1億円と営業利益率1.4%という収益性の悪化
- 営業CF/純利益-18%とキャッシュフローの悪化
- 売上成長率の直近1.8%への大幅減速
▼ 構造的リスク
- AI・画像認識分野における激しい技術競争と陳腐化リスク
- 特定顧客や特定市場（車載/DX）への依存による需要変動リスク
- 赤字継続による研究開発投資余力の枯渇リスク
↗ 改善条件
- 車載/モビリティ領域での受注拡大により、営業利益率が5%以上へ回復すること
- 海外市場での収益化が進展し、売上成長率が前年比10%以上となること
- 内部管理体制の強化により、営業CFが純利益を安定的に上回る構造へ転換すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
地政学リスクや外部環境への言及はあるが、利益率急落の内部要因（コスト構造や販売戦略）への具体的な言及が不足している。
言行一致チェック
収益性改善と顧客価値最大化
乖離営業利益率が7.8%から1.4%へ急落し、純利益は赤字に転落
人材育成と高度専門人材の確保
不明平均年収675万円（直近）のみで推移不明だが、赤字下での人件費抑制策が見えない