共和レザー株式会社（3553）

売上は4年CAGR8.2%で堅調に成長しているが、利益率は低下傾向（4.9%→3.8%）にあり、成長の質は価格競争やコスト増による収益性の圧迫で低下している。

営業利益率の低下（4.9%→3.8%）・純利益の大幅な変動（直近11億→1期前20億）

中長期的な戦略は掲げているが、直近の財務数値（利益率低下）と乖離しており、実行力や課題解決のスピードに懸念が残る。