株式会社グッドコムアセット（3475）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGRは12.4%と成長軌道にあるが、直近売上は-8.7%減益。利益率も9.1%から5.4%へ低下しており、成長の質は外部環境悪化による一時的な減速と判断される。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益に対して-72%（-11億円対15億円）と著しく悪化し、キャッシュフローの質が低い・自己資本比率31.4%と財務レバレッジが高く、金利上昇リスクへの耐性が脆弱
経営品質
★★★★★
成長目標（6,000億円）は明確だが、直近の業績悪化（売上-8.7%、利益率低下）に対し、外部環境への依存度が高く、内部改善への誠実な分析が不足している。
競争優位（モート）
ブランド/ネットワーク効果持続性：中
「GENOVIA」ブランドと販売チャネルの多様化は強みだが、参入障壁が比較的低く、地価高騰や資材高騰による仕入難易度の上昇が持続的優位性を脅かす。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが+12.4%と中長期的な成長軌道を維持している
- 自己資本が4期前比で約58%増加（92億円→145億円）し、資本基盤は強化されている
- 不動産ファンド事業によるストック収入が収益の安定化に寄与している
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が9.1%から5.4%へ急落し、収益性が著しく悪化している
- 営業CFが純利益を大きく下回る（-72%）状態が続き、キャッシュフローの質が劣化している
- 直近売上高が598億円から546億円へ減少し、成長ペースが鈍化している
▼ 構造的リスク
- 手付金仕入れに依存するビジネスモデルが、地価高騰や建築資材高騰により仕入コスト増・利益率圧迫のリスクに直結する
- 投資用マンション販売というBtoBモデルが、税制改正や金利上昇による投資家心理の悪化に極めて敏感である
- 自己資本比率31.4%という低水準が、金利上昇局面における資金調達コスト増と財務リスクを高める構造にある
↗ 改善条件
- 建築資材価格の安定化またはコスト転嫁スキームの確立により、営業利益率の5%台からの回復が見込まれる
- 税制改正リスクを回避する新たな投資商品や、金利上昇局面でも魅力的な収益構造の構築が実現されれば、売上回復が期待される
- 営業CFの黒字化と自己資本比率の引き上げ（40%以上）が達成されれば、財務健全性と資金調達力が改善される
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「地価上昇」「資材高騰」「税制改正」「為替」など外部要因を羅列するのみで、内部の仕入戦略やコスト管理の具体策への言及が不足している。
言行一致チェック
スピード重視かつ資金効率の良い戦略で成長（手付金仕入れの活用）
乖離直近の営業CFが-11億円と大幅なマイナスに転じ、資金効率の悪化が顕在化している
財務体質の改善と資金調達手段の多様化
乖離自己資本比率が31.4%と低水準で推移しており、財務体質の改善は未達