アグレ都市デザイン株式会社（3467）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は11.4%増と好調だが、営業利益率8.3%は業界平均並み。利益成長は売上拡大に依存しており、収益構造の深化は不透明。
財務健全性
★★★★★
自己資本比率21.7%と財務レバレッジが高い・営業CFが純利益の-288%（-46億円）とキャッシュフローの質が極めて低い・自己資本が2期前で4億円から急増（72億円）しており、資本増強のタイミングが不明確
経営品質
★★★★★
利益率は改善したが、キャッシュフローの質（-288%）と自己資本比率（21.7%）の低さが経営の持続性を懸念させる。
競争優位（モート）
複合（自社設計・施工＋自社販売）持続性：中
自社設計・施工・販売の垂直統合により品質とコスト管理に強みを持つが、不動産市況への依存度が高く、参入障壁は中程度。
✦ 主要な強み
- 売上高が前年比11.4%増と堅調な成長を維持
- 営業利益率が5.8%から8.3%へ改善し、収益性向上の兆し
- 自社設計・施工・販売の垂直統合により、品質と顧客接点を直接管理可能
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益の-288%（-46億円）と、利益の裏付けとなるキャッシュが枯渇している
- 自己資本比率21.7%と財務レバレッジが高く、金利上昇や市況悪化への耐性が低い
- 直近5期で自己資本が4億円から72億円へ急増しており、資本構成の急変要因が不明確
▼ 構造的リスク
- 首都圏への事業集中により、地域経済や地価変動の影響を直接受ける構造
- 住宅販売サイクルに依存するビジネスモデルであり、景気後退時に売上が急減するリスク
- 営業CFの大幅マイナスが常態化した場合、運転資金調達コストの増大による財務悪化の連鎖
↗ 改善条件
- 営業CFが黒字転換し、内部資金で事業を回せる体質へ改善されることが必要
- 自己資本比率を30%以上へ引き上げ、財務レバレッジを低下させる資本増強または利益蓄積が必要
- 宿泊・アセットソリューション事業からの安定したキャッシュフロー創出が実現すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
リスク要因として「市況悪化」「規制」を列挙するが、営業CFの大幅マイナスという内部キャッシュフロー構造の課題への言及が薄い。
言行一致チェック
財務基盤強化を図る
乖離自己資本比率21.7%と低水準であり、営業CFの大幅なマイナス（-46億円）により内部留保による強化が困難
生産性向上・人材育成
不明平均年収752万円は業界水準だが、営業CFの悪化により人件費負担が収益を圧迫している可能性
収益性改善
一致営業利益率が5.8%から8.3%へ改善しており、言動と一致