帝国繊維株式会社（3302）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は+12.3%と回復したが、4年CAGRは-0.7%と長期的には縮小傾向。官需依存度が高く、有機的な成長基盤は脆弱。
財務健全性
★★★★★
営業CF/純利益比が60%とキャッシュフローの質が低く、利益の現金化効率に課題がある。・直近の営業CFが20億円と前年比で大幅に悪化し、資金繰りの不安定さが浮き彫りになっている。
経営品質
★★★★★
財務健全性は高いが、成長戦略の実行力に疑問が残る。外部要因への依存度が高く、内部課題への誠実な分析と対策が不足している。
競争優位（モート）
規制/独自技術/複合持続性：中
消防法等の規制と官需基盤、原子力施設向け高度技術により一定の参入障壁があるが、民需市場での競争激化により優位性は維持が困難。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率80.3%と極めて高い財務健全性を維持。
- 直近の営業利益率が11.0%と前年比で改善し、収益性の底上げに成功。
- 官需防災市場における長年の実績と信頼性により、安定的な収益基盤を有する。
⚠ 主要な懸念
- 4年間の売上CAGRが-0.7%と、長期的な成長軌道からの逸脱が懸念される。
- 営業CF/純利益比が60%と低く、利益のキャッシュ化効率が改善の余地がある。
- 直近の営業CFが20億円と前年（-9億円）から回復したものの、過去最高水準（94億円）には遠く及ばない。
▼ 構造的リスク
- 官公庁向け事業への依存度が高く、予算執行や規制変更による需要変動リスクが大きい。
- 民需市場（石油コンビナート等）での競合他社との価格競争激化による利益率圧迫リスク。
- 原材料価格高騰を内部コスト削減や価格転嫁で吸収する体制が脆弱である可能性。
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を価格転嫁で吸収し、営業利益率を12%以上に維持できれば成長基盤が安定する。
- 官需市場以外の民需分野で新規受注を拡大し、売上CAGRをプラスに転じられれば成長軌道に乗る。
- 営業CF/純利益比を80%以上に改善し、内部留保の質を高められれば財務リスクが低減する。
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「為替」「原材料」「外部環境」を列挙するのみで、内部の価格転嫁戦略やコスト構造改革への具体的な言及が欠如している。
言行一致チェック
「テイセン未来創造計画」による事業再編と収益力強化
乖離営業利益率は11.0%と改善したが、4年CAGRはマイナスであり、構造改革による持続的成長は未達。
人材育成と確保への取り組み
不明平均年収723万円（直近）のみで推移状況不明。業界水準との比較や増額実績の提示がない。