地主株式会社（3252）

売上は前年比80.6%増と急拡大し、4年CAGRも17.6%と高い成長軌道にある。利益率低下はあるが、純利益は16億円から61億円へ大幅に増加している。

営業CFが純利益に対して-71%（-43億円）と著しく悪化しており、利益のキャッシュ化能力に懸念がある・自己資本比率が38.8%と中堅水準であり、金利上昇局面での資金調達コスト増への耐性は限定的

成長戦略は実行されているが、利益率の低下とCFの悪化という財務指標の悪化に対し、経営陣の説明責任が数値面では不十分である。