株式会社ビューティガレージ（3180）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR14.5%、直近13.0%増と堅調な成長を遂げる。営業CF/純利益が139%と高い質の成長であり、利益成長も伴っている。
財務健全性
★★★★★
営業利益率が5.7%から4.7%へ低下し、収益性の圧迫が確認される・円安・原材料高によるコスト増が利益率を押し下げる構造的問題
経営品質
★★★★★
売上は拡大しているが、利益率低下と投資CFの停滞から、成長投資の成果が即座に収益化されていない。外部環境への言及が多く、内部改善への誠実な分析が不足している。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/複合持続性：中
国内No.1のBtoB ECプラットフォームと物流ネットワークを有するが、競合参入や技術進化による代替リスクが存在し、優位性の維持には継続的な投資が不可欠。
✦ 主要な強み
- 直近5期で売上を196億円から337億円へ1.7倍に拡大（CAGR 14.5%）
- 営業CF/純利益が139%と、利益のキャッシュコンバージョンが極めて高い
- 自己資本比率48.4%、ROE 14.3%と財務基盤が安定している
⚠ 主要な懸念
- 営業利益率が5.7%から4.7%へ低下し、収益性の悪化が顕在化
- 投資CFが直近2期連続で-6億円と横ばい、成長投資の加速が不明瞭
- 円安・原材料高によるコスト増が利益率を直接圧迫する脆弱性
▼ 構造的リスク
- BtoB ECプラットフォームとしてのスイッチングコストが低く、競合によるシェア奪取リスクが高い
- 物流・在庫管理コストが売上規模に比例して増大し、利益率を押し下げる構造
- 薬機法や古物営業法など、業界特有の規制強化による事業継続リスク
↗ 改善条件
- 原材料費・輸送費の高騰に対して、価格転嫁または高付加価値サービスへのシフトが実現されれば利益率改善が見込まれる
- 物流ネットワークの効率化やIT投資の成果が営業利益率に反映されれば、収益性の回復が期待される
- 新規事業の収益化が加速し、既存事業のコスト増を相殺する収益構造が構築されれば成長の質が向上する
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「原材料・輸送費高」「円安」を列挙するが、内部コスト構造の改善策や価格転嫁の具体策への言及が薄く、外部要因への依存度が高い。
言行一致チェック
IT・物流・多面的ソリューションの強化による地位確立
乖離投資CFが直近2期で-6億円と横ばい、売上成長率13%に対し利益率低下
ECサイトの進化・取引拡大
不明売上は拡大しているが、利益率低下により収益性の質が低下