株式会社ランドネット（2991）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
4年CAGR23.6%と高成長を維持。売上は急拡大しているが、営業利益率3.9%と低く、成長の質は「規模拡大優先」の印象。
財務健全性
★★★★★
営業CFが純利益の-109%（-26億円）と著しく悪化し、利益の現金化能力に深刻な懸念・自己資本比率31.3%と低く、借入金依存度が高い構造・営業利益率3.9%と低収益体質が継続
経営品質
★★★★★
売上は急拡大しているが、利益率の改善やキャッシュフローの健全化といった財務体質の改善が遅れており、実行力に課題がある。
競争優位（モート）
ネットワーク効果/独自技術持続性：中
374万件のデータベースと支店網は強みだが、不動産売買は地域密着型であり、参入障壁は比較的低く、競争優位は維持が難しい。
✦ 主要な強み
- 4年間の売上CAGRが23.6%と高い成長軌道にある
- 374万件の不動産データベースを保有し、情報優位性を確立している
- ROEが26.9%と自己資本に対する収益性は高い
⚠ 主要な懸念
- 営業CFが純利益を大きく下回る（-109%）状態が続き、キャッシュフローの質が劣悪
- 借入金依存による財務リスクが高く、金利上昇局面での収益圧迫が懸念される
- 営業利益率が3.9%と低く、売上拡大に対する利益の伴走性が弱い
▼ 構造的リスク
- 仕入競争の激化により、仕入れコスト増が収益性を直接圧迫する構造
- 借入金で仕入資金を賄うビジネスモデル上、金利変動リスクに極めて脆弱
- BtoC中心のモデルであり、人口減少・少子高齢化による市場縮小リスクに直結
↗ 改善条件
- 営業CFが純利益を十分に上回る水準（CF品質100%以上）に改善され、内部資金調達力が回復すること
- 営業利益率が5%台に改善し、売上規模拡大に対する利益の伴走性が確立されること
- 金利上昇局面において、借入金利上昇分を価格転嫁またはコスト削減で吸収できる体制が構築されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
人口減少や金利変動を課題として挙げるが、借入金依存による金利リスクへの具体的なヘッジ策や、低収益体質の改善策への言及が薄い。
言行一致チェック
優秀な人材の確保と育成
乖離平均年収926万円は業界平均水準だが、高成長期における人件費増大が利益率抑制（3.9%）に直結している可能性
中期経営計画の達成（成長投資）
乖離投資CFは-17億円と拡大傾向にあるが、営業CFが-26億円で資金繰りが逼迫しており、投資余力に限界がある