仙波糖化工業株式会社（2916）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年間でCAGR-1.1%と縮小傾向にあり、海外展開や新製品開発の戦略が数値上の成長に直結していない。
財務健全性
★★★★★
ROE 2.5% と自己資本に対する収益性が極めて低い・営業利益率 4.0% と粗利の薄さ
経営品質
★★★★★
財務数値は縮小傾向にあり、経営陣の成長戦略と実績に乖離が見られる。外部要因への言及が多く、内部課題への真摯な分析が不足している。
競争優位（モート）
独自技術・複合持続性：中
高品質な食品素材と凍結乾燥技術などの独自ノウハウを持つが、食品業界は参入障壁が比較的低く、競合激化リスクが存在する。
✦ 主要な強み
- 営業CF/純利益が316%と極めて高く、利益の質（キャッシュコンバージョン）は良好
- 自己資本比率57.4%と財務基盤は堅牢で、倒産リスクは低い
- 食品素材の多角化（カラメル、粉末調味料、凍結乾燥和菓子）により、特定商品への依存度を分散
⚠ 主要な懸念
- 売上高が過去5期で最大195億円から187億円へ減少し、成長の停滞が顕著
- 純利益率が1.7%と低く、原材料価格変動に対する収益の脆弱性が懸念される
- ROEが2.5%と資本効率が悪く、株主還元や再投資の余力が限定的
▼ 構造的リスク
- BtoB食品素材業界におけるコモディティ化と価格競争の激化
- 原材料費の変動リスクを顧客へ完全に転嫁できない構造
- 海外子会社の収益性が、為替変動や現地コスト増に対して脆弱である可能性
↗ 改善条件
- 原材料価格高騰を価格転嫁で吸収し、営業利益率を5%以上に回復させること
- 海外市場での新製品が国内減収を補う十分な規模に達し、売上CAGRをプラスに転じること
- 既存製品の差別化に成功し、競合他社との価格競争から脱却すること
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「原材料価格高騰」「円安」「外部環境」を列挙する一方で、自社の価格転嫁率やコスト構造改善の具体的な数値目標や実績が示されていない。
言行一致チェック
グループ経営力強化と中期的な収益拡大を図る
乖離売上高は直近5期で195億円から187億円へ減少し、CAGRはマイナス。利益も過去最高水準を回復できていない。
海外市場への展開と収益貢献
乖離海外子会社（ベトナム）の存在は明記されているが、売上全体が減少している現状から、海外事業が国内の減収を相殺できていない。