株式会社ウェルディッシュ（2901）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
売上は4年間でCAGR-14.2%と縮小傾向にあり、直近も-33.9%減。利益も不安定で、有機的な成長の兆候は確認できない。
財務健全性
★★★★★
直近5期で3期連続の営業CFマイナス（累計-9億円）・直近期は営業利益が0円（利益率2.5%）に転落・営業CF/純利益比率が-428%とキャッシュフローの質が極めて低い
経営品質
★★★★★
経営陣は成長と黒字化を謳うが、売上半減と営業利益の消滅という現実と矛盾している。外部環境への言及が多く、内部課題への誠実な分析が不足している。
競争優位（モート）
なし持続性：低
健康飲料・食品市場は参入障壁が低く、コモディティ化が進んでいる。独自技術やブランド優位性の数値的裏付け（高利益率やシェア拡大）が見当たらない。
✦ 主要な強み
- 自己資本比率85.5%と高い財務レバレッジの低さ（倒産リスクは低いが成長資金不足の懸念あり）
- 多様な事業ポートフォリオ（ウェルネス、メディカルコスメ、その他）によるリスク分散の試み
⚠ 主要な懸念
- 売上高が4年間で約半減（24億円→13億円）し、市場縮小に直面している
- 営業CFが5期連続でマイナスまたはゼロであり、事業活動から現金を生み出せていない
- 営業利益率が10.2%から2.5%へ急落し、収益性が著しく悪化している
▼ 構造的リスク
- 健康食品・飲料市場における激しい価格競争とコモディティ化による利益率の圧迫
- 中国市場への依存度が高い生産・販売構造が地政学リスク（貿易摩擦）に脆弱である
- M&Aによる事業拡大が、既存事業の収益性を下げる形で進行している可能性
↗ 改善条件
- 既存事業の収益性を改善し、営業利益率を10%以上へ回復させるための商品力強化
- 中国市場依存度を下げ、多角的な販路開拓により売上減少トレンドを転換させる
- M&A後のシナジー効果を数値で示し、投資CFの回収を早期に実現する
経営姿勢
責任転嫁傾向:高い（外部責任転嫁）
課題として「市場環境の激化」「米中貿易摩擦」「中国市場依存」を外部要因として列挙しており、自社の商品力不足や収益構造の弱さへの言及が薄い。
言行一致チェック
「既存事業の強化と新規事業への投資」による持続的成長
乖離売上高が直近5期で24億円→13億円へ半減。投資CFも直近期に-3億円と拡大しているが、売上増に繋がっていない。
「黒字化の達成と財務基盤の強化」
乖離自己資本比率は85.5%と高いが、営業利益が0円、純利益も0円と収益基盤は脆弱。