株式会社ぐるなび（2440）
業績推移
詳細データ
事業プロファイル
人的資本
直近の外部環境への対応
競合・類似企業
競合・類似企業
AI事業分析
成長の質
★★★★★
直近売上は3.7%増だが、4年CAGRは-4.5%と長期的な縮小傾向。利益は黒字化したが、営業利益率2.0%は低水準で、成長の質は脆弱。
財務健全性
★★★★★
自己資本が4期連続で減少（94億円→50億円）し、資本基盤が脆弱化・営業CFが黒字化（9億円）したが、投資CFが-10億円と設備投資・M&Aによる資金流出が継続
経営品質
★★★★★
黒字転換という短期的成果は出したが、4年間の売上縮小傾向を覆せず、中長期的な成長戦略の実行力に課題が残る。
競争優位（モート）
ネットワーク効果・ブランド持続性：中
楽天エコシステムとの連携と長年の飲食店情報資産は強みだが、GoogleやSNSによる送客経路の多様化により、独占的な優位性は相対化されている。
✦ 主要な強み
- 楽天グループとの連携による送客力と経済圏でのプレゼンス
- 営業CFが黒字化（9億円）し、事業からのキャッシュ創出能力が回復
- 創業以来の飲食店情報資産と人的サポート体制による顧客基盤
⚠ 主要な懸念
- 自己資本が4期連続で減少（94億円→50億円）し、財務レバレッジが上昇
- 4年間の売上CAGRが-4.5%と、長期的な市場縮小またはシェア喪失の懸念
- 営業利益率2.0%と低収益体質が継続しており、コスト増への耐性が低い
▼ 構造的リスク
- GoogleやSNSなど、多様な送客チャネルへの顧客分散によるプラットフォーム依存リスク
- 飲食店業界の人手不足と人件費上昇が、自社サービスの利用料転嫁を困難にする構造
- 原材料価格高騰が顧客（飲食店）の経営を圧迫し、広告・システム利用料の支払い能力を低下させる連鎖リスク
↗ 改善条件
- 飲食店業界の生産性向上により、自社サービスのROIが明確化され、利用料の値上げ・拡大が実現すること
- 楽天エコシステム内での他サービスとの相乗効果が最大化され、送客単価が向上すること
- 固定費構造の抜本的見直しにより、売上成長率を利益率に転換できる体制が構築されること
経営姿勢
責任転嫁傾向:中程度
人手不足や原材料高騰など外部要因を課題として挙げるが、内部の収益構造改善策（価格転嫁や効率化）への言及が相対的に薄い。
言行一致チェック
飲食店支援事業の成長力を高め、黒字転換を達成
一致営業利益が-3億円から3億円へ転換、純利益も-4億円から2億円へ改善
持続的な成長を目指す（DX支援・マーケティング強化）
乖離売上CAGR（4年）が-4.5%と長期的に縮小傾向にあり、成長戦略の実効性に疑問